汽車(chē)已經(jīng)成了大多數人生活中必備的交通工具了,隨著(zhù)人們對汽車(chē)需求量的加大,汽車(chē)公司也多了起來(lái)。每天都有一些車(chē)企的最新動(dòng)態(tài)都頗受關(guān)注的，那么接下來(lái)就由小編來(lái)給大家分享下小編所收集到汽車(chē)資訊方面相關(guān)的信息吧

十月份，各上市車(chē)企陸續公布了三季度財報。22家車(chē)企中，前三季度歸母凈利潤為盈利的有14家，另外8家出現虧損。半數以上車(chē)企營(yíng)收負增長(cháng)，約六成車(chē)企歸母凈利潤下滑，9家車(chē)企營(yíng)收凈利雙降。

單家數據來(lái)看，其中，2019年前三季度，盈利最多A股上市車(chē)企是上汽集團，約207.93億元。同一時(shí)期中，長(cháng)安汽車(chē)、一汽轎車(chē)、北汽藍谷、小康股份和力帆股份5家系同比由盈轉虧。

然而，中車(chē)網(wǎng)仔細研究其財報數據發(fā)現，無(wú)論頭部車(chē)企還是產(chǎn)銷(xiāo)規模較小車(chē)企，普遍面臨凈利潤下滑，銷(xiāo)量減少，凈資產(chǎn)收益率走低等問(wèn)題。部分車(chē)企盈利較大比例來(lái)自政府補貼。上市車(chē)企令人嘆息的業(yè)績(jì)數據，反映了中國車(chē)市總體的低迷。

凈資產(chǎn)收益率走勢低靡

大型車(chē)企今年普遍面對的營(yíng)收與利潤的雙重下跌，如上汽，廣汽。 從單家數據來(lái)看，2019年前三季營(yíng)收最高的是上汽集團，金額約5853.45億，約占行業(yè)總營(yíng)收的55.07%。值得注意的是，營(yíng)收金額最高的上汽集團，其前三季度的營(yíng)收增速為負值。

即便作為行業(yè)龍頭，上汽集團集團也遭遇了營(yíng)收與凈利潤雙降。其前三季度營(yíng)收及歸母凈利潤同比分別下滑13.25%、24.86%。

業(yè)績(jì)明顯下滑的情況下，在體現經(jīng)營(yíng)成效的指標上，上汽亦有所滑坡。該集團第三季度的凈資產(chǎn)收益率為8.65%，去年同期則為11.95%，若以年度為單位其下滑更為明顯，2018年上汽集團凈資產(chǎn)收益率15.67%。

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與凈資產(chǎn)的比值，在大多數情況下，企業(yè)的凈資產(chǎn)不會(huì )短期內產(chǎn)生巨大變動(dòng)，所以這個(gè)比值更取決于凈利潤，對于車(chē)企來(lái)說(shuō)，也就是市場(chǎng)銷(xiāo)量、單車(chē)利潤率。

據上汽集團10月11日晚間公告，前三季度累計銷(xiāo)量441.39萬(wàn)輛，同比下降14.23%。而在銷(xiāo)量下降的同時(shí)上汽已經(jīng)多個(gè)旗下產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)促銷(xiāo)。近日，北京4S店內上汽大眾凌渡全系促銷(xiāo)最高優(yōu)惠7萬(wàn)元。

上汽并非個(gè)例，廣汽的三季度凈資產(chǎn)收益率為7.95%，去年同期為13.49%，也是從兩位數直降個(gè)位數。長(cháng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)這一時(shí)期凈資產(chǎn)收益率也分別下降2%、7%。

持續走低的凈資產(chǎn)收益率在一定程度上說(shuō)明，汽車(chē)市場(chǎng)整體不景氣。汽車(chē)行業(yè)分析師張曉亮告訴中車(chē)網(wǎng)，車(chē)企的固定資產(chǎn)投資不會(huì )輕易變更， 一旦市場(chǎng)銷(xiāo)量下滑，固定投入成本還在，但是需求驟減，會(huì )讓企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率明顯降低。

頭部車(chē)企銷(xiāo)量下滑、業(yè)績(jì)下降，只顯示國內汽車(chē)行業(yè)頹勢的冰山一角。中汽協(xié)數據，1-10月，國內乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)1701.2萬(wàn)輛和1717.4萬(wàn)輛，同比分別下降12.1%和11%。銷(xiāo)量不振致使2019年汽車(chē)行業(yè)前三季度的歸母凈利潤，已不及2016年同期的六成。

政府補助成車(chē)企救命稻草？

報告數據指出，車(chē)企如今仍舊面對整體下滑趨勢。除了個(gè)別案例，一個(gè)虧字足以形容今年的大環(huán)境。 只有江淮汽車(chē)、比亞迪等少數車(chē)企的凈利潤實(shí)現同比增長(cháng)。盡管這類(lèi)車(chē)企業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯，但經(jīng)營(yíng)質(zhì)量仍有待提升。

以江淮汽車(chē)為例，前三季度預計盈利1.24億元，同比增長(cháng)159%，但高增長(cháng)離不開(kāi)高比例的非經(jīng)常性損益。江淮汽車(chē)凈利潤大幅增長(cháng)的主要原因在于，此期間共獲得政府補助4.63億，其中僅靠因修建鐵路拆遷掉的集團房產(chǎn)就獲得政府近2億補貼。而扣非后，江淮汽車(chē)共虧損8000萬(wàn)。

根據長(cháng)安汽車(chē)業(yè)績(jì)報告，2019年1-9月累計營(yíng)收為451.15億元，同比下降9.5%，其中歸母后凈利潤為-26.6億元，與去年同期相比暴跌328.83%；扣非后凈利潤降至-35.33億元，同比大幅減少22328.47%。前三季度長(cháng)安汽車(chē)非經(jīng)常性損益為8.72億元，包括計入當期損益的政府補助7.62億元。

北汽藍谷，雖然其前三季度營(yíng)收增幅在22家車(chē)企中最高，但歸母凈利潤虧損2.7億，且公司在三季中表示“受新能源汽車(chē)推廣補貼退坡幅度較大的影響”，預計2019全年凈利潤可能虧損。

而比亞迪更是依賴(lài)非經(jīng)常性損益的佼佼者，根據2018年財報，比亞迪獲得20.73億元補貼資金，約占凈利潤的75%。2019年上半年比亞迪獲得7.09億元補貼資金，占當期凈利潤的48.76%。

對此，有汽車(chē)行業(yè)分析師對中車(chē)網(wǎng)表示，比亞迪可獲得高額政府補貼，與地方政府可給予慷慨財政支持有關(guān)。受地方財政的影響，像深圳這樣的沿海城市可能會(huì )為車(chē)企提供較為可觀(guān)的補助。而長(cháng)春這樣的城市，則無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)大幅度的補貼。

大型汽車(chē)集團亦收到高額政府補助。上汽和廣汽2019年前三季度收到的額政府補貼，分別高達19億元、20億元。

針對車(chē)企是否依賴(lài)政府補貼？有行業(yè)分析師向中車(chē)網(wǎng)透露，這更多取決于獲取補貼的車(chē)企本身核心競爭力如何。如上汽，廣汽這樣的大型車(chē)企，核心營(yíng)收并非來(lái)自政府補貼，而是自身的其它舉措可以收到政府支持，例如汽車(chē)出口，研發(fā)補貼，車(chē)牌計劃等等。而對于扣非后虧損車(chē)企，若失去政府補貼，其經(jīng)營(yíng)可能難以為繼。

結語(yǔ)：國內汽車(chē)行業(yè)雖然早不再是高毛利產(chǎn)業(yè)，但仍被認為投資價(jià)值高，主要源于其凈資產(chǎn)收益率可觀(guān)。吉利汽車(chē)2018年凈資產(chǎn)收益率就達到27%。然而，在行業(yè)日漸蕭條之下，其凈資產(chǎn)收益率已逐漸走低。在此情形下，部分車(chē)企轉向依靠政府補貼維持生存，但抱著(zhù)的孩子養不大，要想不在行業(yè)凋零期出局，車(chē)企還需苦練內功，從市場(chǎng)獲得利潤

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